总市值突破100万亿元，投资者信心和预期明显改善，市场稳定性和抗风险能力显着增强。今年以来，资本市场总体平稳活跃，实现体量合理增长、质量有效提升。 “十五五”规划建议明确了下一阶段资本市场改革发展的方向和目标：“提高资本市场体系的覆盖面和灵活性，完善资本市场投融资协调功能”。业内认为，要加强制度创新技术融合，提升上市公司投资价值，优化市场“长钱长投”生态，更好发挥资本市场作为资源优化配置平台的基础功能。资源。积极发展直接融资 积极发展股权、债券等直接融资是“十五五”建议中提出的明确任务，也是提高资本市场体系覆盖度和灵活性的关键举措。近年来，证监会重点深化科创板、创业板改革，积极发展多元化股权融资，推动完善多层次资本市场体系，提高对实体企业特别是优质科创企业的全链条、全生命周期服务能力。今年6月，科创板改革“1+6”改革政策启动，为科创板设置了一层科技成长层。 7月，现有非盈利企业32家应用于科技创新层。 10月，科创板科创成长板受理首批3家新注册企业。作为首批三家上市公司之一，西安亿彩董事长杨新元表示，科创板上市是公司发展的新起点。面向未来，我们将持续推进创新技术和差异化，不断提升产品质量和管理效率，在专业领域越走越深，打造更加坚实、更有韧性的竞争主体。上海证券交易所董事长邱勇表示，一系列创新制度在科创板率先落地，科创板改革成效持续强化。目前，第科创板聚集了592家科技企业，总市值超过9万亿元。科创板已成为中国硬科技企业上市的首选。更加精准有效支持优质企业筛选上市。证监会主席吴清此前曾表示，将深入推进行业改革，提升多层次市场制度覆盖面和范围。包括启动实施深化创业板市场改革，设立更符合新兴领域和未来产业创新创业者特点的上市标准。同时，我们将按照创新型中小企业交付定位，持续推动中小企业高质量发展北京证券交易所，完善新三板市场多元化上市、函件披露、交易制度，畅通三板、四板对接机制，为多层次资本市场筑牢基础和基础。债券市场作为直接融资的重要渠道，在服务实体经济、优化资本配置、服务国家战略等方面发挥着关键作用。近年来，多层次债券市场体系不断完善，科技债、绿色债券等大力发展。今年5月7日，债券市场“科技板”正式挂牌。创新科技债券融资增量扩大，发行规模不断扩大，科技创新领域资金流动加快。数据显示，5月7日至9月底截至目前，共有530家市场机构发行科技创新债券，发行规模116726.7亿元。 “对于债券市场建设，“十五五”期间可以继续围绕创新科技、开放、绿色发展等举措，进一步提升多层次债券市场实力。”中金公司固定收益分析师范阳阳认为，在政策引导和支持下，科技债中科技储债发行规模为F，债基基金、理财等资管产品规模有望同时快速扩大。 A股并购重组市场持续升温。市场上的并购交易，尤其是技术领域的并购交易。收购数量同比增长287%。作为上市公司强身健体的重要途径，《多重问题》表示，可有效解决上市公司普遍存在的问题。泰德公司正在进行兼并、收购和重组。时机匹配融资问题将有利于在生态优化景点长期战略布局的交付中进一步释放市场交易，从而强化生态优化资本的枢纽作用，从而强化生态优化资本的枢纽作用，从而保住生态优化景点，从而保住生态优化景点，从而增强生态优化景点的光芒。配置引领产业结构升级，优胜劣汰。最适者变得更加健康。 ”中国银河证券首席经济学家张军表示，未来，退市制度改革可从以下几个方面入手：一是强化多维度退市标准，重点优化退市制度。对金融措施、交易、违法违规等行为进行监管，确保标准的科学性、合理性。二是健全重大违规强制退市机制，压实上市公司信息披露和管理责任，加大对虚假披露和重大违规行为的处罚力度，形成较高的冲击压力。三是完善市场主导机制，强化最小影响安全，提高资本市场整体健康度和资源配置效率。营造“长期货币、长期投资”的制度环境。今年8月底，中长期资金持有的A股流通市值总额约为21.4万亿元，较“十三五”期末增长32%；目前，保险资金已累计投资保险资金超过5.4万亿元。股票和股票基金，余额较“十三五”期末增长85%……随着“引入长期资金、促进长期投资”措施的落实，长期资金入市速度加快。市场生态正在悄然发生变化。南开大学金融学教授田立辉表示，中长期资金加速入市，带来了长期稳定的资金入市，可以平息短期投机造成的市场波动，增强市场稳定性，稳定市场预期，推动市场生态向价值投资、长期投资转变。当前，新一轮科技革命和产业变革方兴未艾。以人工智能、生物医药等为代表的新产业、新业态不断涌现，发挥着关键作用。重塑工作方式，优化资源配置，提高全要素生产率。新产业、新业态投资高、风险高、回报周期长。它们往往需要更大规模、耐心的资本投入和更灵活、更普惠的融资环境来支持创新资本的形成和创新动能的培育。吴庆日前撰文称，要营造更具吸引力的“长期货币、长期投资”制度环境。要继续积极创造条件，营造中长期资金“来得好、维持得好、发展得好”的市场环境，推动建立健全各类中长期资金长期考核机制，提高A股投资规模和比重。 “中长期基金是经济发展的‘压舱石’e资本市场。推动中长期资金进入市场，是整合市场基础的关键。”中信证券非银行金融首席分析师赵然表示，完善此类基金的保障体系对于畅通保险具有重要意义。这将带动机构经纪和管理业务的扩张，推动证券行业从交易驱动向配置驱动转变。从而营造更具吸引力的“长钱长账”的制度环境。田立辉建议，在募资方面，要不断优化制度环境，探索长效考核和惩罚机制，解除“不敢长期投资”的束缚；在投资方面，要加强制度建设。鼓励投资人员提高专业技能，完善内部激励，让投资团队敢于敢为，敢于与公司共同成长；在管理上，要建立投资机构，从财务投资者转变为战略共创者，构建深度赋能生态；退出方面，应进一步激活并购市场、开发资金等，打造更顺畅、更可预期的退出路径。 “总体而言，资本市场有望成为‘十五五’期间的一次融合创新，融入国家战略，成为连接技术、产业和政策的纽带。”致同国评国资业务线合伙人规划管理服务临亚管理合伙人任亦友表示，不仅为创新技术提供长期耐心资金，解决“卡壳”技术的资金支持，更将推动创新技术的发展。为产业转型升级赋能资本，推动传统产业向高端化、智慧化、绿色化转型。 （编辑：管静）